Орден Трудового Красного Знамени учреждён для награждения за большие трудовые заслуги перед Советским государством и обществом в области производства, науки, культуры, литературы, искусства, народного образования, здравоохранения, в государственной, общественной и других сферах трудовой деятельности.
Орденом Трудового Красного Знамени награждаются граждане СССР, предприятия, организации, союзные и автономные республики, края, области, города и прочие.
Орден Трудового Красного Знамени СССР № 1 был вручён коллективу Путиловского завода в Ленинграде.
До начала Великой Отечественной войны в СССР было произведено более 8 тысяч награждений орденом Трудового Красного Знамени. В числе награждённых этим орденом — лучшие представители рабочего класса, крестьянства и трудовой интеллигенции, передовые коллективы предприятий, научно-исследовательских учреждений, учебных заведений, колхозов, совхозов.
Всего к началу 1977 года было произведено свыше 1 миллиона награждений орденом Трудового Красного Знамени.